Anlagestrategien verstehen
Der Goldene Schmetterling — ein Depot in fünf gleichen Teilen
Ein bekanntes Portfolio-Modell, das Ruhe über Höchstrendite stellt. Wir erklären die Idee, die Bausteine und wo die Grenzen liegen — bildend, ohne Produktversprechen.
Was ist der Goldene Schmetterling?
✓ KURZ & DIREKT
Die Pension von Polizeibeamten beträgt nach voller Dienstzeit maximal 71,75 % der letzten Bezüge. Der genaue Ruhegehaltssatz steigt pro Dienstjahr um 1,79375 Prozentpunkte. Wer mit 25 Jahren eintritt und mit 62 in den Ruhestand geht, erreicht den Höchstsatz in der Regel problemlos.
Die Idee dahinter
Ruhe durch Gleichgewicht — nicht durch Wetten
COP Investment · Für Einsatzkräfte
Der Grundgedanke ist alt und einfach: Wer nicht weiß, welche Wirtschaftslage als Nächstes kommt, verteilt sein Vermögen so, dass für jede Lage etwas dabei ist.
Station 01
Emotionen schalten sich nicht ab – aber umgehen lassen sie sich
Angst lässt Chancen verpassen, Gier verleitet zu übergroßem Risiko. Beides lässt sich nicht einfach abstellen. Wer die wichtigen Entscheidungen aber schon vorher trifft – schriftlich, in ruhigen Momenten – muss im Ernstfall nur noch dem folgen, was er selbst festgelegt hat. Das nimmt den Emotionen ihre Macht über die einzelne Entscheidung.
Station 02
Konsequenz schlägt Genialität
Ein einfacher Plan, der konsequent befolgt wird, ist meist wertvoller als eine ausgeklügelte Strategie, die bei jedem Kursausschlag über Bord geworfen wird. Nicht die perfekte Idee entscheidet über Erfolg oder Misserfolg, sondern die Disziplin, sich an die eigenen Regeln zu halten.
Aus der Praxis
Entscheidungen vorher festlegen, nicht im Moment
Wenige klare Regeln schlagen viele komplizierte
Ein Verlust innerhalb der Regeln bleibt ein guter Trade
„Ein Plan, der in der Schublade liegt, nützt nichts – seinen Wert entfaltet er erst, wenn man ihn Schritt für Schritt abarbeitet.“
Das Wichtigste in Kürze
Regeln nehmen Emotionen die Macht über die einzelne Entscheidung. Wenige klare Regeln, konsequent befolgt, tragen weiter als komplizierte Strategien. Entscheidend ist nicht die perfekte Idee, sondern die Disziplin dahinter.
Die Aufteilung
Fünf gleiche Teile — so ist der Schmetterling aufgebaut
Das Vermögen wird zu gleichen Anteilen auf fünf Bausteine verteilt. Jeder Teil hat eine Aufgabe: In guten wie in schlechten Zeiten trägt fast immer ein Baustein, während ein anderer schwächelt.
Fünf gleich große Bausteine statt einer großen Wette
Jeder Baustein deckt eine andere Wirtschaftslage ab
Einmal im Jahr zurück ins Gleichgewicht bringen
Mehr zur Streuung im Kompetenzzentrum →
Beispielhafte Aufteilung zur Veranschaulichung. Keine Anlageempfehlung. Historie ist keine Prognose.
Breite Aktien · 20%
Small Cap Value · 20%
Lange Anleihen · 20%
Kurze Anleihen · 20%
Die fünf Bausteine
Wofür jeder Teil da ist
- Breite AktienJe 20 Prozent breit gestreute Aktien — der Wachstumsmotor für gute Zeiten, verteilt über viele Unternehmen.
- Kleinere Substanzwerte (Small Cap Value)Historisch höhere Renditechance, dafür schwankungsanfälliger — der Extra-Hebel des Schmetterlings.
- Lang laufende StaatsanleihenDer Puffer für Krisen und fallende Zinsen — bewegt sich oft gegenläufig zu Aktien.
- Kurz laufende StaatsanleihenDie ruhige Reserve für Rezessionsphasen — schwankt kaum und gibt Stabilität.
- GoldDer Baustein für Inflations- und Krisenzeiten — historisch wenig verbunden mit Aktien und Anleihen.
Das Prinzip
Warum fünf gleiche Teile
Gleiche Gewichte klingen unspektakulär — doch genau darin liegt die Stärke des Konzepts.
Für jede Wetterlage ein Baustein
Niemand muss vorhersagen, ob als Nächstes Inflation, Rezession oder ein Boom kommt. Weil jeder der fünf Bausteine eine andere Wirtschaftslage abdeckt, federt fast immer ein Teil ab, was ein anderer gerade verliert. Das Depot als Ganzes schwankt dadurch weniger — und kein einzelner Baustein bestimmt allein das Ergebnis.
Der Preis dafür ist ehrlich zu benennen: In einem starken Aktienjahr bleibt der Schmetterling hinter einem reinen Aktiendepot zurück. Er tauscht einen Teil der Rendite gegen einen ruhigeren Verlauf — gegen besseren Schlaf in unruhigen Zeiten.
Der Goldene Schmetterling in Zahlen
5
gleich große Bausteine à 20 Prozent — klar und nachvollziehbar aufgeteilt
rund 8 %
jährliche Rendite im langfristigen historischen Rückblick (nominal, keine Garantie für die Zukunft)
ca. −20 %
größter historischer Rückschlag — deutlich milder als bei einem 60/40-Depot (rund −35 %)
Der Unterschied
Der Kniff: kleinere Substanzwerte
Ein Detail unterscheidet den Schmetterling von seinem Vorbild — und sorgt für Diskussionen.
Emotionen schalten sich nicht ab – aber umgehen lassen sie sich
Angst lässt Chancen verpassen, Gier verleitet zu übergroßem Risiko. Beides lässt sich nicht einfach abstellen. Wer die wichtigen Entscheidungen aber schon vorher trifft – schriftlich, in ruhigen Momenten – muss im Ernstfall nur noch dem folgen, was er selbst festgelegt hat. Das nimmt den Emotionen ihre Macht über die einzelne Entscheidung.
Kurz gemerkt
Entscheidungen vorher festlegen, nicht im Moment
Wenige klare Regeln schlagen viele komplizierte
Ein Verlust innerhalb der Regeln bleibt ein guter Trade
Konsequenz schlägt Genialität
Ein einfacher Plan, der konsequent befolgt wird, ist meist wertvoller als eine ausgeklügelte Strategie, die bei jedem Kursausschlag über Bord geworfen wird. Nicht die perfekte Idee entscheidet über Erfolg oder Misserfolg, sondern die Disziplin, sich an die eigenen Regeln zu halten.
Ein Plan, der in der Schublade liegt, nützt nichts – seinen Wert entfaltet er erst, wenn man ihn Schritt für Schritt abarbeitet.
Das Wichtigste in Kürze
Feste, im Voraus getroffene Regeln nehmen Angst und Gier die Macht über den einzelnen Trade. Ein einfacher Plan, konsequent befolgt, schlägt die geniale Idee, die beim ersten Kursausschlag verworfen wird. Der Wert entsteht erst im disziplinierten Abarbeiten – Schritt für Schritt.
Zur Einordnung
Goldener Schmetterling gegen 100 Prozent Aktien
Drei Wege, drei Charaktere. Was besser ist, gibt es nicht — es gibt nur, was besser zu deiner Lebenslage passt.
| Merkmal | Goldener Schmetterling | 100 % Aktien |
|---|---|---|
| Schwankung | gering — breit über fünf Bausteine verteilt | hoch |
| Größter Rückschlag (historisch) | ca. −20 % | bis −50 % und mehr |
| Rendite-Erwartung | ruhig, gleichmäßig — rund 8 % hist. | höher, aber unruhiger |
| Passt eher für | Nähe zum Ruhestand, ruhige Naturen | langer Horizont, starke Nerven |
Vereinfachte Gegenüberstellung zur Veranschaulichung. Keine Anlageempfehlung. Historische Werte sind keine Garantie für die Zukunft.
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Video folgt
Video-Lektion
Der Goldene Schmetterling in wenigen Minuten
In diesem Clip zeigen wir das Prinzip am Schaubild: Warum fünf gleiche Teile, was jeder Baustein tut und was regelmäßiges Zurücksetzen ins Gleichgewicht bedeutet.
—
Die fünf Bausteine und ihre jeweilige Aufgabe
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Warum gleiche Gewichte für Ruhe im Depot sorgen
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Was Rebalancing ist — und warum es Disziplin braucht
Ehrlich betrachtet
Wo der Goldene Schmetterling an Grenzen stößt
Damit kein falscher Eindruck entsteht: Ruhe ist nicht gratis. Vier Punkte solltest du nüchtern sehen.
01
Weniger Rendite in starken Aktienjahren
Wer 30 Jahre Zeit hat und Schwankungen aushält, fährt mit einem hohen Aktienanteil langfristig meist besser. Der Schmetterling bremst die Rendite bewusst — für junge Sparer mit langem Horizont kann das zu vorsichtig sein.
02
Streit um Gold und den Faktor-Baustein
Der 20-Prozent-Anteil Gold ist umstritten: Gold wirft keine Zinsen ab, schwankt stark und war historisch keine verlässliche Inflationsversicherung. Auch die Mehrrendite kleinerer Substanzwerte fiel zuletzt schwächer aus. Beides kann helfen — sicher ist es nicht.
Auch zu bedenken
Zinsrisiko: Lang laufende Anleihen verlieren an Wert, wenn die Zinsen steigen — das hat sich zuletzt deutlich gezeigt.
Rebalancing: Das Depot muss regelmäßig zurück ins Gleichgewicht — das kostet Disziplin und kann Steuern auslösen.
US-Lastigkeit: Viele Auswertungen beruhen auf US-Daten — für deutsche Anleger sind Währung und Steuern zusätzlich zu bedenken.
Der Goldene Schmetterling ist kein besseres Depot — er ist ein ruhigeres. Der Unterschied ist eine Frage deiner Lebenslage.
Kurz gesagt
Stabilität kostet Rendite und verlangt Disziplin. Für ruhige Naturen und Nähe zum Ruhestand stark — für junge Langfristsparer oft zu vorsichtig.
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Das Prinzip kennst du jetzt — die fertige Struktur wartet
Diese Seite erklärt die Idee. Die eigentlichen Fragen — welche Gewichtung zu dir passt, welche Bausteine, wie oft du zurücksetzt — haben wir bei COP bereits durchdacht und für die Blaulichtfamilie aufbereitet. Im Kurs „Der COP Investor„ lernst du Schritt für Schritt, wie robuste Depots aufgebaut und ruhig gepflegt werden. Wir versprechen keine Rendite — wir nehmen dir die Struktur- und Denkarbeit ab und zeigen alles nachvollziehbar. Du entscheidest selbst.
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Der Goldene Schmetterling tauscht einen Teil der Rendite gegen ruhigen Schlaf. Ob das ein guter Tausch ist, entscheidet deine Lebenslage — nicht ein Renditeversprechen.
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AUTOR
Julian Reppel
Mitgründer COP Investment
Grundlagen dieser Seite
[1]
Portfolio Charts (Tyler) — Konzept und Idee des Golden-Butterfly-Portfolios
[2]
Harry Browne — Permanent Portfolio als konzeptionelles Vorbild
[3]
Fama/French — Forschung zur Rendite kleiner, günstig bewerteter Unternehmen (Size- und Value-Faktor)
Häufige Fragen
Fragen zum Goldenen Schmetterling
Was ist das Goldene-Schmetterling-Portfolio einfach erklärt?
Es teilt das Vermögen in fünf gleich große Teile: breite Aktien, kleinere Substanzwerte, lange Staatsanleihen, kurze Staatsanleihen und Gold — je 20 Prozent. Ziel ist ein ruhiger, gleichmäßiger Verlauf über verschiedene Wirtschaftslagen, nicht die Höchstrendite.
Wer hat den Goldenen Schmetterling erfunden?
Das Konzept stammt von Tyler, dem Autor der Analyseseite Portfolio Charts. Es ist eine Weiterentwicklung des Permanent Portfolios von Harry Browne — mit einem zusätzlichen Baustein aus kleineren Substanzwerten.
Welche Rendite hatte der Goldene Schmetterling historisch?
Im langfristigen Rückblick lag die jährliche Rendite nominal bei rund acht Prozent, bei deutlich milderen Rückschlägen als ein reines Aktiendepot. Wichtig: Historische Zahlen sind keine Garantie für die Zukunft.
Was ist der Unterschied zum Allwetter-Portfolio?
Beide streuen über mehrere Wirtschaftslagen. Das Allwetter-Portfolio nach Ray Dalio nutzt andere Gewichte und stärker gewichtete Anleihen. Der Schmetterling setzt auf fünf gleiche Teile und einen zusätzlichen Baustein aus kleineren Substanzwerten.
Für wen eignet sich der Goldene Schmetterling?
Eher für Menschen, die Ruhe im Depot schätzen, größere Summen stabil halten wollen oder Nähe zum Ruhestand haben. Wer jung ist, lange spart und Kursstürze aushalten kann, fährt mit einem höheren Aktienanteil langfristig oft besser.
Ist Gold im Depot sinnvoll?
Das ist umstritten. Gold kann in Krisen und bei Inflation helfen, wirft aber keine Zinsen ab, schwankt stark und war historisch keine verlässliche Inflationsversicherung. Der 20-Prozent-Anteil ist bewusst gewählt — aber kein Selbstläufer.
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